海关总署于10月12发布了9月份中国外贸进出口数据。9月份我国实现外贸进出口总额为2010.49亿美元，同比增长19.8%；其中9月份出口1124.81亿美元，增长22.8%；当月进口885.67亿美元，增长16.1%。9月份的贸易顺差为239.14亿美元。
9月份进出口虽然继续保持高速增长，但进出口的同比增长分别为16.1%和22.8%，较去年同期相比都有较大的回落（06年9月份为22%和30.6%），而出口的回落略大于进口的回落，这说明人民币升值和国家宏观调控力度开始显现效果。这也在环比增长中有所反映，9月份进口环比增长2.53%（8月份为3.59%），出口环比增长1.01%（8月份为3.36%）。虽然从目前的进出口增速中我们还不能判断出今后进口增速是否会超过出口，但进出口环比增长趋于收敛，这也似乎预示着今后进口增速有超过出口的可能性。

在出口方面，9月份来料加工和进料加工贸易出口占全部贸易比重为51.56%，较上月有所增加（8月份为49.65%）。虽然自7月以来，来料加工和进料加工为主的加工贸易在中国对外贸易中占比不断上升，但从长期趋势上看，这似乎是6月比重下跌后的短期反弹。今后随着退税政策的落实和对环境意识的强化，加工贸易比重虽然还会在高位震荡，但有逐步降低的倾向。

在进口方面，9月份原材料的进口继续保持增长。其中铁矿石和铜分别环比增长了15.19%和12.32%。这也是中国大量进口原材料、大量出口制成品的贸易模式所决定的。而且从趋势来看，中国进口原材料的规模还将有扩大的可能，这不但符合进口原材料出口制成品的贸易结构，而且这也是中国内需所拉动的必然结果。

人民币升值和贸易顺差高居不下，我们认为是国际贸易结构所决定的。

相对于中国本土企业，占出口比率最大的是外资企业，他们把研发和消费放在本国，把中间加工放在中国。由于外资企业本身控制着销售渠道，所以他们并不担心产品的销售问题。虽然人民币在不断升值，但由于升值幅度较小，不足以抵消通过廉价的劳动力加工所带来的利润，所以也可能是目前人民币小幅升值不足以改变出口高位增长的趋势。